鹰眼策略商业航天4家公司砸5亿回购注销, 最长横盘677天, 聪明钱已进场

在概念炒作频繁的资本市场，商业航天赛道近期出现了一个务实信号：2025年末，4家行业核心企业不玩虚的，合计掏出超5亿元真金白银回购股份并全额注销。要知道，商业航天是典型的资本密集型领域，研发投入大、回报周期长，此时拿出巨额资金回购注销，绝非短期市值炒作，而是对自身价值的硬核认可。更值得关注的是，这些公司股价大多经历了漫长横盘，最长者达677天，而社保基金、北向资金等向来稳健的“聪明钱”鹰眼策略，已在三季度悄悄布局，背后是商业航天从“技术积累”向“产业爆发”转型的真实逻辑。

一、5亿回购注销：真金白银的信心，不是说说而已

回购股份并注销，是企业用自有资金减少总股本的操作，能直接增厚剩余股东的每股收益，比单纯的“口头看好”更有分量。尤其在商业航天领域，研发、产能建设都需要持续烧钱，此时敢大手笔回购，既说明企业现金流健康，也体现了对行业前景的笃定。这4家公司的操作，每一笔都有据可查：

1. 九丰能源：2亿回购+677天横盘，绑定产业链核心环节

作为能源供应与航天配套的双重参与者，九丰能源掏出2亿元完成回购注销，是此次回购潮中手笔最大的企业。公司不仅为商业火箭发射提供关键能源保障，还通过产业链延伸，深度绑定航天燃料供应环节，随着商业发射频次提升，相关业务需求持续增长。

其股价从2024年2月起进入横盘周期，截至2025年末长达677天。这种长期平稳并非缺乏活力，而是行业发展期的价值沉淀——2025年可回收火箭密集首飞，火箭燃料需求激增，公司前三季度相关业务营收同比增长25%，业绩增长的确定性正在逐步显现。

2. 中科星图：近5000万注销，全产业链布局打底

中科星图以4995万元完成回购注销，底气来自其商业航天全产业链布局。公司业务覆盖星座建设运营、航天电子装备、测运控服务、卫星应用等核心环节，构建了从“进出太空”到“服务太空”的完整体系，尤其在测运控领域，已成为低轨卫星星座组网的重要支撑。

在1年1个月的横盘期间鹰眼策略，机构资金持续加仓。2025年三季度，北向资金新进659万股，社保基金五零三组合加仓150万股，机构扎堆的核心逻辑，是看好公司在低轨卫星组网加速背景下的业绩兑现能力。

3. 中国卫通：1.5亿回购，垄断性资源凸显价值

作为国内唯一拥有通信卫星资源且能自主可控的运营商，中国卫通拿出1.5亿元回购注销，其核心优势在于稀缺性。公司运营16颗在轨卫星，覆盖全球90%的人口密集区域，高通量卫星总容量达180Gbps，还独家承建国家应急通信网络，2025年三季度卫星服务营收同比增长60%，毛利率高达55%。

公司股价横盘期间，社保基金始终维持重仓，这种稳定性源于业务的刚需属性——无论卫星组网如何发展，地面与太空的通信连接都是核心需求，而中国卫通的资源垄断性，让其在行业竞争中占据天然优势。

4. 上海沪工：1亿回购，民营卫星制造龙头的底气

作为民营卫星制造的代表，上海沪工以1亿元完成回购注销，背后是量产能力的突破。公司参与建设文昌卫星超级工厂，实现卫星模块化、自动化生产，单星成本直降66%，2025年成功拿下千帆星座108颗卫星总装订单，2026年产能将提升至1000颗/年。

在近1年的横盘期后，中证金融在三季度新进其前十大流通股东。机构看好的不仅是当前订单，更是其在卫星批量化生产浪潮中的成长潜力——随着低轨星座组网进入提速阶段，卫星制造产能将成为核心稀缺资源。

二、聪明钱悄悄布局：看懂3个真实行业逻辑

社保基金、北向资金等“聪明钱”从不追逐短期热点，它们在企业横盘期布局鹰眼策略，本质是看透了商业航天赛道的底层逻辑，这些逻辑都有明确的产业进展和数据支撑：

1. 政策与产业双重驱动，赛道进入成长拐点

2025年商业航天政策密集落地，专门的行业管理机构设立，三年发展行动计划发布，科创板还为行业企业开辟了上市通道，政策支持从“宏观引导”走向“精准赋能”。与此同时，产业端迎来关键突破：12月蓝箭航天朱雀三号实现入轨发射，长征十二号甲可回收火箭即将首飞，多款民营火箭进入密集试验期，标志着行业从“技术探索”迈入“应用落地”阶段。

数据显示，2025年国内商业航天市场规模已突破2.5万亿元，卫星组网加速带动需求爆发，仅星网和垣信两大星座，2025年就已发射171颗卫星，而未来几年的组网需求更是数以万计，赛道成长的确定性越来越强。

2. 技术突破降低成本，商业逻辑真正跑通

商业航天的核心痛点是成本，而可回收技术的突破正在解决这个问题。朱雀三号按20次可重复使用设计，复用5次后单次发射成本可下降45%，目标是将每公斤发射费用降至2万元以下。随着技术成熟，发射成本的降低将激活更多下游应用，形成“低成本发射-大规模组网-商业运营”的闭环，这也是全球商业航天巨头的成功路径。

此外，卫星制造也进入批量化阶段，文昌卫星超级工厂投产让单星成本大幅降低，叠加卫星通信、遥感等应用场景持续拓展，行业已从“烧钱阶段”逐步走向“盈利可期”。

3. 估值回归合理区间，安全边际充足

此前商业航天板块曾因概念炒作出现估值虚高，但经过长期横盘，这些回购注销企业的估值已回归理性。目前4家公司市盈率均在30倍以下，远低于板块平均水平，且它们要么手握稳定订单，要么具备核心技术壁垒，不像部分蹭热点企业缺乏业绩支撑。

对于长期资金而言，这种“估值合理+业绩确定”的标的，在行业爆发前夜更具配置价值，这也是“聪明钱”逆势布局的核心原因。

三、理性看待：横盘是沉淀，不是停滞

很多人觉得长期横盘的股票“没潜力”，但商业航天企业的横盘期，实则是行业发展的“蓄力期”。这个赛道需要长期的技术积累和产能建设，不可能像题材股那样短期暴涨，而横盘过程，恰好让短期投机资金离场，留下真正认可行业价值的长期资金。

这4家公司选择在横盘期回购注销，更传递出一个信号：它们不急于通过股价炒作获利，而是专注于自身业务发展，用真金白银回馈长期股东。这种务实的态度，在浮躁的市场环境中更显稀缺。

值得一提的是，商业航天的爆发不是一蹴而就的，可能还会经历技术迭代、产能爬坡的过程，但行业发展的大趋势已经明确：随着可回收火箭技术成熟、低轨卫星组网完成、下游应用场景落地，赛道将进入规模化增长阶段。对于普通投资者而言，与其追逐短期波动，不如关注企业的核心技术、订单储备和现金流状况，才能更理性地看待行业价值。

你如何看待商业航天的发展前景？对于企业“回购注销”这种操作，你觉得是判断企业价值的重要参考吗？欢迎在评论区分享你的看法。

温馨提示：理财有风险鹰眼策略，投资需谨慎！本文仅为信息分享，不构成任何投资建议

广盛网提示：文章来自网络，不代表本站观点。